تضيق السيولة في النظام بسبب ارتفاع الطلب على الائتمان ، وتدخل بنك الاحتياطي الفيدرالي في الفوركس

في 24 أكتوبر 2022 ، قام بنك الاحتياطي الهندي مرة أخرى بضخ 62835.7 كرور روبية من السيولة في النظام. في الشهر الماضي ، تحولت حالة السيولة إلى وضع عجز في 20 سبتمبر للمرة الأولى منذ مايو 2019 ، واضطر بنك الاحتياطي الهندي إلى ضخ 21873.4 كرور روبية في النظام. تشير السيولة في النظام المصرفي إلى النقد المتاح بسهولة والذي تحتاجه البنوك لتلبية الاحتياجات التجارية والمالية قصيرة الأجل. في يوم معين ، إذا كان النظام المصرفي مقترضًا صافًا من بنك الاحتياطي الهندي بموجب تسهيل تعديل السيولة (LAF) ، يُقال أن سيولة النظام تعاني من عجز. إذا كان النظام المصرفي هو المقرض الصافي لبنك الاحتياطي الهندي ، يقال إن السيولة في فائض. يشير الجيش اللبناني إلى عمليات بنك الاحتياطي الهندي والتي من خلالها يضخ أو يمتص السيولة في أو من النظام المصرفي.

“حالة السيولة ضيقة بسبب تدخل بنك الاحتياطي الهندي في سوق الفوركس. من خلال التدخل ، يبيع بنك الاحتياطي الهندي الدولار ويمتص سيولة الروبية من النظام. كما ارتفع الطلب الموسمي على الائتمان ، مما أدى إلى انخفاض الفائض النقدي لدى البنوك.

حتى الآن في عام 2022 ، انخفضت قيمة الروبية بأكثر من 11 في المائة. بين 1 سبتمبر و 25 أكتوبر ، شهدت العملة المحلية انخفاضًا حادًا بنسبة 4.2 في المائة ، وانخفضت إلى ما دون مستوى 83 لأول مرة في 19 أكتوبر. كان بنك الاحتياطي الهندي يستخدم احتياطيات النقد الأجنبي للبلاد لوقف الروبية. يسقط. أظهرت أحدث بيانات بنك الاحتياطي الهندي ، أنه من مستوى قياسي بلغ 642.5 مليار دولار في 3 سبتمبر 2021 ، تراجعت الاحتياطيات إلى 528.3 مليار دولار في 8 أكتوبر 2022.

منذ أبريل 2022 ، استنفدت الاحتياطيات بمقدار 78 مليار دولار. ومع ذلك ، قال بنك الاحتياطي الهندي (RBI) إن ثلثي الانخفاض في احتياطيات النقد الأجنبي في المالية العامة الحالية يرجع إلى تغيرات التقييم الناشئة عن ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي وارتفاع عائدات السندات الأمريكية. وصل الائتمان المصرفي إلى أعلى مستوى خلال عقد من الزمان بعد أن ارتفع بنسبة 17.9 في المائة في الأسبوعين المنتهي في 7 أكتوبر. من حيث القيمة المطلقة ، بلغ الائتمان غير المسدد 128.6 كرور روبية كما في 7 أكتوبر ، مرتفعًا بمقدار 19.56 كرور روبية خلال الـ 12 شهرًا الماضية ، وفقًا لأحدث بيانات RBI. بلغ الارتفاع في نفس الفترة من العام الماضي 6.71 كرور روبية.

جاء النمو مدفوعًا بائتمان التجزئة ، وارتفاع الطلب على رأس المال العامل وسط ارتفاع التضخم ، وانخفاض الأموال التي تم جمعها في سوق رأس المال ، وفقًا لتقرير تصنيفات الرعاية. وأضافت أنه من المتوقع أن تظل الزيادة في السلف مرتفعة على المدى القصير بسبب موسم المهرجانات الجاري. يؤدي ارتفاع الطلب على الائتمان خلال المهرجانات إلى نمو أعلى في الائتمان مقارنة بالودائع. قال مادان سابنافيس ، كبير الاقتصاديين في بنك بارودا ، “إذا كان الائتمان أعلى من الودائع ، فستكون هناك تلقائيًا مشكلة سيولة”. وقال إنه كلما كان هناك نقص في السيولة في النظام ، يضخ بنك الاحتياطي الهندي السيولة عن طريق إعادة شراء الأوراق المالية الحكومية (g-sec) من خلال عمليات السوق المفتوحة (OMO).

“إنه ليس نوعًا رسميًا من برنامج الاستحواذ G-SAP (G-sec) حيث يتم شراء الأوراق المالية من خلال عمليات السوق المفتوحة. في أي يوم معين ، عندما يرى بنك الاحتياطي الهندي مشكلة سيولة ، فإنه يشتري الأوراق المالية ، ولكن يتم الإبلاغ عن المشتريات لاحقًا ، “قال. عمليات السوق المفتوحة (OMO) تعني شراء وبيع الأوراق المالية الحكومية في السوق المفتوحة من أجل توسيع أو التعاقد على مبلغ المال في النظام المصرفي. تقوم المشتريات بضخ الأموال في النظام المصرفي وتحفيز النمو بينما تقوم مبيعات الأوراق المالية بالعكس. يعتقد بعض الخبراء أن ضخ السيولة هذا من قبل بنك الاحتياطي الهندي في 21 أكتوبر كان نيابة عن الحكومة ، التي بدأت إنفاقها.

كان من المقرر أن تبدأ الحكومة الإنفاق من بداية أكتوبر ، لكنها تأخرت. في 21 تشرين الأول (أكتوبر) ، كانت الحكومة ستفرج عن بعض المبالغ لأنشطة الرعاية والتنمية.

وقال إنه من المرجح أن تنفق الحكومة حوالي 3-4 كرور روبية هندية في الأنشطة التنموية قبل الميزانية القادمة.