ظهر ارتفاع في التضخم ، وارتفاع في أسعار الفائدة ، وتدفق أموال FPI إلى الخارج وانخفاض قيمة الروبية كمخاوف على الاقتصاد الهندي في الآونة الأخيرة. بينما يتم الحديث عن هذه العوامل على أنها تحديات للاقتصاد ، أخبر دينيش كومار كارا ، رئيس بنك الدولة الهندي ، جورج ماثيو وسانديب سينغ أن مجموعات ضريبة السلع والخدمات القوية ، والطلب على الصادرات الاقتصادية المتزايدة ، وتراجع التضخم هي بعض الإيجابيات ، وبحلول الربع الثالث ، يجب أن تبدأ الأمور في الظهور بشكل أفضل. وأضاف أن التدخل المصطنع للروبية ليس له أي تأثير طويل المدى. المقتطفات المحررة:
هل ترى مخاوف على الاقتصاد وسط التحديات المختلفة الموجودة حاليا؟
بالنظر إلى الموقف ، تبدو الأمور على ما يرام إلى حد ما. تبلغ ضريبة السلع والخدمات 1.4 تريليون روبية ، والتضخم ينخفض ويبلغ الآن حوالي 7 في المائة ، والصادرات تنمو على الرغم مما يحدث في جميع أنحاء العالم. أعتقد أن هذه بعض الإيجابيات التي أراها في الاقتصاد. وإذا سألتني حقًا ، فإن التحدي الرئيسي هو أساسًا على حساب أسعار الوقود بسبب الاضطرابات الجيوسياسية. أعتقد أن هذه المؤشرات تعكس بوضوح أنه إذا تم ترويض الوقود على الإطلاق ، فإن الاقتصاد لديه القدرة على النمو بشكل جيد مرة أخرى. ومع ذلك ، فإننا ننمو بنسبة 7 في المائة أو 7.5 في المائة بالفعل. أعتقد أنه إذا نظرنا إلى الاقتصادات الكبرى في جميع أنحاء العالم ، وربما اقتصادات بهذا الحجم ، يبدو أننا نعمل بشكل جيد. وحتى على العملة ، وهو سبب آخر للقلق ، كانت ثابتة بشكل جيد مقارنة بمؤشر الدولار الذي كان يرتفع. ضعفت العديد من العملات الأخرى كثيرًا. نأمل أن تبدأ الأمور في الظهور بشكل أفضل بحلول الربع الثالث.
تتأرجح الروبية حول 80 مقابل الدولار. هل تعتقد أن بنك الاحتياطي الهندي يجب أن يتدخل؟ أيضا ، هل ستساعد الإجراءات الأخيرة لزيادة التدفقات الوافدة؟
أعتقد أن (التدخل) لا يعمل حقًا. بالمقارنة مع ذلك ، أود أن أقول أنه إذا كان الميزان التجاري في مصلحتنا ، فربما يعمل ذلك بشكل أفضل. لذلك ، ليس للتدخل الاصطناعي أي تأثير طويل الأمد ، بل يمكن أن يكون تأثيرًا مؤقتًا فقط. لقد ذهب بالفعل الكثير من احتياطياتنا من العملات الأجنبية. من أكثر من 600 مليار دولار ، وصلنا الآن إلى 580 مليار دولار.
FCNR (نظام الإيداع) هو منتج حساس للغاية للمعدلات. ونلاحظ أن أسعار الفائدة في صعود في الأسواق المختلفة. ولكن ، عادةً ما يحدث أنه عندما يتعلق الأمر بروبية NRE ، عادةً ما ترتفع التدفقات كلما ضعفت الروبية. وهو أيضًا حساب قابل للإعادة إلى الوطن. ربما يكون هذا النوع من الارتياح الذي قدمه بنك الاحتياطي الهندي (RBI) هو أساسًا لمخطط FCNR (B). لقد قمنا أيضًا بزيادة معدل الفائدة في 10 يوليو. من السابق لأوانه قياس التأثير المحتمل حقًا. علينا أن ننتظر ونراقب.
كيف ترى أن يكون التضخم؟ ما هو حجم القلق بسبب الحرب الروسية الأوكرانية؟
الطريقة التي انتقلت بها ، من 7.9 في المائة ، انخفض التضخم بالفعل إلى 7 في المائة وربما في نهاية الربع الثالث أو في أوائل الربع الرابع من المفترض أن يكون لدينا تضخم بنسبة 5 في المائة وسيولة زائدة في النظام نزل أيضا. تتم معالجة أسعار النفط الخام العالمية واضطرابات سلسلة التوريد ، التي حدثت خلال Covid ، في الوقت المناسب.
حتى عندما تشكل الحرب خطرًا ، هناك أمران. أحدها ، بالطبع ، هو أنه ركود في الولايات المتحدة بفعل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. كما أعتقد أن الصين لا تزال بعيدة عن مسار النمو. سيكون لهذين العاملين تأثير على أسعار الغذاء العالمية وسيبقيان أسعار النفط الخام تحت السيطرة.
كيف ترى اقتطاع الائتمان؟
لم نشهد تراجعًا في الطلب ، ونما محرك البيع بالتجزئة بحوالي 14-15 في المائة من معدل النمو السنوي المركب لما يقرب من أربع سنوات. نتوقع أن نرى نوعا مماثلا من النمو. بدأ أداء الشركة أيضًا في التحسن من الربع الأخير المنتهي في مارس 2022. قد يكون هناك وميض طفيف هنا وهناك ، ولكن بشكل عام ، أتوقع حتى سجل الشركة أن ينمو. نمت مجموعتنا الدولية العام الماضي بنحو 15 في المائة. نتوقع نموًا مشابهًا في الكتاب الدولي. بقدر ما نشعر بالقلق ، لدينا متسع كبير من حيث التوافر لدعم نمو الائتمان. بطبيعة الحال ، على مستوى النظام ، فإن نمو الودائع أقل من نمو الائتمان.
ما الذي يدفع نمو الائتمان؟ ما هي القطاعات المتوقع أن تدفع الطلب على الائتمان؟
يرجع جزء من نمو الائتمان إلى رأس المال العامل لأن استخدام السعة قد تحسن إلى 75 في المائة للاقتصاد من 69 في المائة أو نحو ذلك. تؤدي اضطرابات سلسلة التوريد ، عند معالجتها ، إلى تحسين استخدام القدرات. يبدو أن القطاعات ذات الاتصال الثقيل مثل السياحة والطيران ، والتي عانت بالفعل ، تعود.
الطاقة المتجددة لديها إمكانات هائلة. PLI ، بالطبع ، هو مجال الاهتمام الآخر. ثم يتم التركيز على البنية التحتية من حيث المطارات الجديدة القادمة والموانئ الجديدة التي تم فرض عقوبات عليها. البنية التحتية في حد ذاتها ، بما في ذلك الطرق ، هي واحدة من مجالات النمو الرئيسية.
بالنظر إلى مستويات التضخم ، هل ترى المزيد من رفع أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الهندي؟
أعتقد أن هذه القرارات ستعتمد على متغيرات متعددة ، والتي يقومون بتقييمها عندما تجتمع لجنة السياسة النقدية. أعتقد أنه من الصعب التكهن الآن.
في حين أن هناك مخاوف بشأن التضخم والنمو والروبية ، كيف ينظر المستثمرون الدوليون إلى الهند؟
إنهم جميعًا ينظرون إلى الهند باهتمام كبير. لكن ، نعم ، ربما سينتظرون ويرقبون لأن الكثير منهم على وجه الخصوص ، عندما يتعلق الأمر بالاستثمار الأجنبي المباشر ، يأتي دائمًا بمنظور طويل الأجل للغاية. بعض المستثمرين القدامى فقط ، ينظرون إلى البلد باهتمام كبير لسبب بسيط هو الاستقرار السياسي وأيضًا الطريقة التي تم بها قبول بلد ما عالميًا في الماضي القريب. أعتقد أن هذه بعض العوامل المطمئنة التي ينظر إليها هؤلاء المستثمرون.
كيف هو الوضع على القروض المعدومة؟
لن أقول الإجهاد ولكن نعم ، يمكن رؤية التقلبات في المعادن. سيتعين علينا الانتظار والمراقبة بسبب مشكلة المواد الخام العالمية. أعتقد أن الصورة بشكل عام تبدو أفضل. لكن الأقسام الفرعية ، بالطبع ، مختلفة تمامًا. عندما يتعلق الأمر بالمؤسسات الصغيرة والمتوسطة ، يمكن أن يكون هناك بعض (الانزلاقات). بشكل عام ، لا أتوقع أن تكون الصورة سيئة. وعلى أي حال ، بغض النظر عن الضغط المحتمل للحسابات المعاد هيكلتها ، فقد قمنا بتخصيص احتياطي لعزل الميزانية العمومية عن الصدمات المستقبلية. لذلك سوف يمنحنا ذلك أيضًا الراحة ولكن مع ذلك ، في الشركات الصغيرة والمتوسطة ، في أي مكان لم يتم فيه إصلاح اضطرابات التدفق النقدي ، قد يكون هناك بعض الضغط. لكنني أعتقد أننا قد اهتممنا بالفعل بشكل مناسب. قطاع البيع بالتجزئة على ما يرام بشكل عام.
هل ترى قلقًا بشأن NPA عبر القطاعات؟
لا أتوقع الكثير … في الشركات أيضًا ، ليس لدينا أي تحديات وكنا نقوم بالتزويد المكثف. وبالمثل ، فإن كتاب الإجهاد الخاص بالمؤسسات الصغيرة والمتوسطة الحجم قد اعتني به أيضًا. ندير كتابًا بقيمة 28 تريليون روبية تقريبًا. لذا ستحدث أشياء صغيرة هنا وهناك. هذه وظيفة من وظائف الاقتصاد.
في نوع كتاب ECLGS أيضًا ، يتم توفير الإمداد القوي. كان توفيرنا الإجمالي حوالي 7000 كرور روبية. كان كتاب ECLGS الخاص بنا حوالي 20000 كرور روبية. في 20000 كرور روبية ، كان حوالي 50 في المائة في تجارة التجزئة ، التي لديها قروض سكنية ورهون عقارية للقطاع و 50 في المائة أخرى في قطاع الشركات الصغيرة والمتوسطة. عندما يتعلق الأمر بدفتر الرهن العقاري ، فإن ما يقرب من 75 في المائة من القروض العقارية للمقترضين لأول مرة. لذلك ، فهو ليس طلبًا للاستثمار ، إنه ضرورة أكثر. وهم أيضًا مدركون جدًا لحقيقة أنه إذا تخلفوا عن السداد على الإطلاق ، فإن درجة الائتمان الخاصة بهم ستتأثر.
ألا تعتقد أنه كان هناك عمليات شراء بطيئة للبنوك المعدومة؟
لقد حصلنا على جميع الموافقات ، وحتى المناقصات غير الملزمة تم تقديمها من قبلهم. والآن ، المهم أنها عملية. حل الأصول المجهدة هو دائمًا عملية. بعد تقديم العطاءات غير الملزمة ، سيقوم كل بنك بالتقييم ، ثم يعودون. إنها عملية يجب تنفيذها. إنهم يفعلون ذلك بالفعل. وأعتقد أن لديهم حسابات تم تحويلها إليهم بالفعل. إنهم بصدد التصديق على تقييمهم – تقييم السعر الأدنى – حتى يتمكنوا من تقديم العطاءات غير الملزمة للمشاركين. أعتقد أنهم بدأوا العمل بالفعل. ربما سنرى النتائج قريبا. تم تحويل حوالي 50000 كرور روبية من الحسابات في الشريحة الأولى.
النشرة الإخبارية | انقر للحصول على أفضل الشرح لهذا اليوم في صندوق الوارد الخاص بك
كيف ترى تشديد اللوائح على NBFCs؟
لقد أصبحوا الآن حرجين بشكل عام. NBFCs هي آخر ميل اتصال. لذلك ، بالطبع ، لجلب الانضباط في القطاع ، من الضروري جدًا أن يتم تنظيم جميع القطاعات الفرعية للقطاع بشكل جيد. بالمناسبة ، هناك موازنة ، تحكيم تنظيمي.
كيف ترى نمو شركات التكنولوجيا المالية وهل تشكل تهديدًا للبنوك؟
مستحيل. لا يقتصر دور الخدمات المصرفية على تلقي الودائع وتقديم خدمات التحويلات. تعتبر الأعمال المصرفية موضوعًا أكثر تعقيدًا ويتضمن أساس الإقراض أيضًا الكثير من اتخاذ القرار. أعتقد أنهم يقدمون فقط الحلول التي يمكن أن تستهلكها البنوك. لذا ، من المستحيل توقع أنهم سيأخذون مساحة البنك في النهاية. هم لا يخضعون للتنظيم ، أولا وقبل كل شيء. القطاع المالي في جميع أنحاء العالم هو قطاع منظم للغاية لأنه يعمل في نهاية المطاف على أموال الآخرين. أنا أقول فقط إنها (Fintech) نشاط مختلف تمامًا. يمكن أن تكون هناك فرصة للتعاون. ربما لا يمكنهم استبدال البنوك.
