بعد العرض القوي في الربع الثاني من السنة المالية 22 ، حيث قفزت أرباح شركة India Inc بنسبة 55 في المائة على أساس سنوي ، من المتوقع أن تستمر أرباح الشركات في مسارها الجيد لمدة 12-18 شهرًا أخرى.
التوقعات مبنية على الانتعاش في الاقتصاد. تتوقع Kotak Institutional Equities (KIE) نمو صافي أرباح مجموعة شركات Nifty 50 بنسبة 34 في المائة في العام الحالي و 15 في المائة في السنة المالية 23 ، على أساس تطبيع. هذه التقديرات – التي ارتفعت بنسبة 0.5 في المائة و 1.4 في المائة على التوالي – هي درجة أعلى مما كانت عليه في بداية موسم الأرباح ؛ لقد تم تصنيعها بشكل أساسي في المعادن والتعدين والنفط والغاز ، على خلفية التوقعات ستظل الأسعار العالمية مرتفعة.
عوضت هذه التحسينات التخفيضات في الأرباح في السيارات والسلع الاستهلاكية وغيرها من القطاعات التقديرية حيث تضررت الإيرادات بسبب نقص المدخلات وتعرضت الهوامش للضغط.
ومع ذلك ، يحذر المحللون من أن التضخم قد يضعف الطلب. وهم قلقون من أن الانتعاش في نمو الإيرادات قد يكون معتدلاً. يشير الاستراتيجيون في Edelweiss بالفعل إلى أنه من كونها واسعة النطاق في السنة المالية 21 ، تقلص نمو الأرباح في السنة المالية 22 حتى الآن ، بعد أن كان مدفوعًا بشكل أساسي بأرباح اللاعبين في السلع وقادة السوق.
ومما يثير القلق أن الأرباح كانت أضعف في القطاعات الاستهلاكية المحلية. قد يكون بعض هذا نتيجة ضعف الطلب في المناطق الريفية في الهند حيث كان نمو الأجور للقطاع غير الزراعي صامتًا.
أيضًا ، وجد الطلب المكبوت ، بعد الموجة الثانية من الوباء ، منفذًا في خدمات المستهلك ، وليس في قطاع السلع. قد يستمر هذا الاتجاه في فتح الاقتصاد بشكل أكبر.
على الرغم من أن الخطوط العليا ارتفعت بذكاء في الربع الثاني من السنة المالية 22 ، حيث ارتفعت بنسبة 29 في المائة على أساس سنوي لعالم مؤلف من 2500 شركة ، فإن جزءًا كبيرًا من هذا كان مدفوعًا بارتفاع أسعار السلع ، تاركًا عدة جيوب ناعمة. وباستثناء السلع ، ينزلق النمو إلى رقم مزدوج منخفض ، على الرغم من الدفع من الطلب المكبوت ، والبيئة التضخمية والقاعدة المواتية. علاوة على ذلك ، على الرغم من ارتفاع صافي الأرباح بنسبة 55 في المائة على أساس سنوي ، إلا أن أرباح التشغيل زادت بنسبة 28 في المائة فقط على أساس سنوي. ارتفع إجمالي الربح التشغيلي والأجور – وهو وكيل لإجمالي القيمة المضافة – بنسبة 23 في المائة على أساس سنوي.
ظل نمو القروض ضعيفًا خلال الربع وتباطأ النمو في أرباح التخصيص المسبق للبنوك خلال الربع. على الرغم من أن الأساسيات الكلية لا تزال قوية وهناك وعد باكتساب الانتعاش زخمًا ، إلا أن المحللين قلقون بشأن التقييمات الباهظة واحتمال تباطؤ الأرباح لبعض القطاعات ؛ يشعرون أن ضغوط الهامش يمكن أن تستمر في بيئة تضخمية. – FE
